Политическая перезагрузка
Последние новости
Поиск новостей
Введите интересующее Вас слово или словосочетание
Архив новостей
Спонсоры сайта
Здесь может быть ваша ссылка или кнопка
Последние комментарии

Россию может ждать дальнейшее замедление темпов роста экономики

14-01-2013, 07:56 | Просмотров: 915
Раздел: Аналитика, мнения

Консенсус-прогноз «Ведомостей»: в 2013 г. инфляция останется высокой, а чистый отток капитала — значительным

«Пристегните ремни, готовимся к приземлению», — описывает ситуацию 2013 г. главный экономист HSBC по России Александр Морозов. Темпы роста продолжат замедляться, ожидает и большинство опрошенных «Ведомостями» экономистов (см. таблицу на стр. 04). Инфляция останется высокой, чистый отток капитала — значительным. Сальдо текущего счета, сократившееся в 2012 г. почти на 20%, из-за стагнации экспорта уменьшится еще почти на 30%, и рубль ослабнет. Рост инвестиций продолжит замедляться, потребление останется главным драйвером экономики, но темпы и его роста снизятся.

В 2013 г. продолжится движение по инерции — затухающее, пока не возникнет стимула изнутри или извне, считает главный экономист «Сбербанк CIB» Евгений Гавриленков.

Мировая экономика входит в непредсказуемый период, полагает Гавриленков.

В 2013 г. есть риск рецессии в крупнейшей экономике еврозоны — Германии, считает он: ее банки активно кредитуют периферию, что сокращает кредитные ресурсы внутри страны. Остается и риск выхода Греции из еврозоны, решение фискальных проблем США отложено на два месяца, под вопросом Китай — удастся ли ему переломить тренд замедления роста, перечисляет риски стратег Citi Андрей Кузнецов. 2013 год будет более рискованным также из-за перевеса предложения нефти над спросом, говорит Морозов.

Большинство опрошенных экономистов ожидают, что цена барреля нефти будет $100-110, только двое из 14 полагают, что она будет немного дороже, чем в 2012 г. ($110,5), и двое — что стабилизируется на уровне $93-95.

Непонятно, что может помочь экономике России ускориться: нужны либо новые бюджетные стимулы, наращивание госинвестиций, в том числе за счет нацфондов, либо более агрессивные реформы институциональной среды, рассуждает Алексей Погорелов из Credit Suisse. Для перелома инерционного тренда нет признаков, согласен Кузнецов: «Много говорится о реформах, но, даже если они произойдут, эффект будет отложенным». Но у России все еще есть «преимущество отстающего» — повышение производительности труда за счет новых технологий, указывает он.

Большинство из 14 опрошенных ожидают роста ВВП на 3-3,5%, четверо полагают, что рост будет ниже 3% и даже 2%, как в IV квартале 2012 г. «С 2% год начали, на 2% и закончим», — не исключает Максим Орешкин из «ВТБ капитала»: для 4-4,5% нужно улучшение инвестклимата и работы институтов. «Основная тема 2013 г. — где уровень толерантности правительства: с каким темпом роста оно готово мириться — 3%? 2%?» — ждет Юлия Цепляева из BNP Paribas.

Рост в 2% будет подталкивать к дирижистскому пути решения проблемы — «принуждению к инвестициям» госкомпаний, рассуждает Морозов. А поскольку они локомотивом экономики не были и не станут, усиление госсектора лишь ограничит рост, указывает он: «Есть надежда, что попытки улучшить бизнес-климат могут дать свои плоды, хотя и не в этом году».

ЕС пытается выйти из кризиса, сокращая долю госсектора, а Россия идет ровно по противоположному пути, констатирует Погорелов: политика наращивания госрасходов может привести к тому, что через несколько лет ситуация у нас может оказаться не лучше, чем сейчас в Европе. Темп России должен быть выше мирового, но если мировая экономика топчется на месте, то вряд ли имеет смысл пытаться вытащить себя за волосы — можно вернуться к ситуации перегрева, как в 2008 г., предупреждает Антон Струченевский из «Сбербанк CIB».

В 2013 г. России может повезти: фискального обрыва в США не произойдет, еврозона выйдет из рецессии, Китай ускорит темпы. «Бизнес будет чувствовать себя увереннее из-за улучшения внешних рынков, а политической риск-премии, как в 2012 г. из-за выборов, уже не будет; все это даст толчок инвестициям — их рост может составить почти 10%», — полагает Иван Чакаров из «Ренессанс капитала». В таком случае возможен рост экономики на 4%, прогнозирует он. Улучшение внешних условий может способствовать росту России на 4,2%, ожидает Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank: «Но если не запустить раунд экономических реформ, это чревато консервацией модели, когда доходы от нефти улетучиваются за рубеж, что резко ограничивает рост».

Из-за отсутствия внешней угрозы кризиса не будет и давления на правительство по активизации реформ, считает руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич: «В этом плане год будет застойным».

Благодаря переходу к плавающему курсу внешние шоки уже не являются серьезной проблемой для экономики, указывает Струченевский: перейдя от накопления резервов к ориентации на внутреннее кредитование, Россия вышла на уровень решения проблем, свойственных развитым, а не развивающимся странам. Следующим шагом должен стать контроль над инфляцией: из абстрактного показателя она должна превратиться в индикатор качества экономической политики. За последние годы денежно-кредитная политика развивалась намного быстрее других институтов и она может дать толчок всему остальному, согласен Погорелов: нужно, чтобы ЦБ доказал, что способен контролировать инфляцию, тогда у банков появится стабильный источник кредитования экономики. Пока же экономика замедляется на фоне высокой инфляции, которая из-за ускоренной индексации тарифов может превысить уровень 2012 г., не исключает Цепляева. Даже 5-6% — высокая инфляция при текущих темпах экономики, что при сохранении оттока капитала послужит дополнительным фактором ослабления номинального курса рубля на 2-2,5%, заключает Морозов.

Источник - ВЕДОМОСТИ.

Информация

Комментировать новости на сайте возможно только в течении 30 дней со дня публикации.